對(duì)于備考FRM一級(jí)的同學(xué)來(lái)說(shuō)，很多都是剛開始報(bào)考FRM考試的，所以在備考的過(guò)程中有一些點(diǎn)很容易就會(huì)忽略了，所以小編給大家整理了一些針對(duì)FRM一級(jí)不同科目在備考過(guò)程中需要注意的點(diǎn)。

1、Foundations of Risk Management（20% 權(quán)重） ? 最大坑：定性題比重大（≈55%），背概念≠會(huì)答題

– 常錯(cuò)：把“Risk Appetite”與“Risk Tolerance”混用；Corporate Governance 4 條線（Board、Management、Internal Audit、External Audit）職責(zé)錯(cuò)位。

– 避坑：用 3×5 閃卡寫“定義+一句話場(chǎng)景”，早晚各刷 10 張；把每條準(zhǔn)則（GARP Code 里 8 大條）配一個(gè)案例背熟。

? 計(jì)算小陷阱：

– Portfolio variance 兩資產(chǎn)公式 σp2 = w12σ12 + w22σ22 + 2w1w2ρσ1σ2，年年有人漏 ρ。

– 對(duì)策：每次做題先在草稿紙寫“ρ 在不在？”再代入數(shù)字。

2、Quantitative Analysis（20%） ? 最大坑：分布/假設(shè)條件背不清

– Student-t：自由度 ≤30 才用；n>120 仍選 t 直接判錯(cuò)。

– EWMA & GARCH 忘記 λ 和 α+β<1 的約束條件。

– 避坑：公式卡片正面寫式子，背面用紅字寫“適用條件+限制”。

? 計(jì)算器誤操作

– 連續(xù)復(fù)利 e^{rt} 題，BA II Plus 默認(rèn) 2 位小數(shù)導(dǎo)致 0.3% 誤差。

– 考前把計(jì)算器設(shè)為 9 位小數(shù)，并寫在草稿紙頂端。

? 概率題常見(jiàn)套路

– 題目給 P(A|B) 但問(wèn) P(B|A)，考生忘記 Bayes 公式。

– 對(duì)策：凡遇“條件概率”先畫樹狀圖，再寫公式，強(qiáng)制 20 秒完成。

3、Financial Markets & Products（30%） ? 最大坑：衍生品細(xì)節(jié)爆炸

– FRA 的 pay-off 公式：payoff = NP × (r - r_k) × (T/360) / (1 + rT/360)，忘記折現(xiàn)因子直接 0 分。

– 歐式 vs 美式期權(quán)提前行權(quán)差異；Swaption payer/receiver 記反。

– 避坑：

? 每類衍生品畫 1 張“現(xiàn)金流時(shí)間軸+payoff 圖”。

? 考前 1 周把 2020-2024 真題里所有 FRA、Swap、Option 計(jì)算題再做一遍。

? 債券久期/凸度

– Modified、Effective、Macaulay 三種久期單位不同，考試常問(wèn)“哪個(gè)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)更敏感”。

– 對(duì)策：做 3 行表格“公式-單位-適用場(chǎng)景”，背到閉眼能對(duì)號(hào)入座。

4、Valuation & Risk Models（30%） ? 最大坑：VaR 方法混用

– Historical Simulation vs Parametric vs Monte Carlo 的假設(shè)前提不同，考題常給極端分布讓你選方法。

– 避坑：用“三行卡片”——方法名、假設(shè)、優(yōu)缺點(diǎn)，每天睡前 5 分鐘背。

? Credit Risk 公式錯(cuò)位

– Merton PD = N(-d2)，但考生把 d1、d2 表達(dá)式寫反。

– 對(duì)策：把 d1、d2 公式寫在一起，用彩筆標(biāo)出差異項(xiàng) σ√T。

? 極值理論 EVT

– GPD 參數(shù) ξ 的符號(hào)決定厚尾方向，很多人把 ξ>0 記成“薄尾”。

– 避坑：畫 1 張圖（ξ<0>0 厚尾、ξ=0 指數(shù)），貼墻上。

一頁(yè)速查（貼書桌）

科目必背/必畫易丟分關(guān)鍵字

Foundations3×5 閃卡+8 條準(zhǔn)則案例Appetite vs Tolerance

Quant9 位小數(shù)計(jì)算器+分布條件表自由度、λ、α+β

Markets衍生品現(xiàn)金流圖+FRA 折現(xiàn)payer/receiver, 折現(xiàn)因子

ValuationVaR 三方法卡片+Merton d1/d2ξ 符號(hào), ES 定義

考前最后 7 天，把各科“一頁(yè)速查”再過(guò)兩遍，勝過(guò)盲目刷新題。